Dados do Bitcoin On-Chain sugerem que o preço é muito pesado, o que isso significa
Após a queda do preço do Bitcoin na semana passada, os dados da rede revelam uma imagem que aponta para um preço “pesado”. Os insights mais recentes da Glassnode lançam luz sobre a dinâmica atual do mercado, onde uma parte significativa da oferta à vista de BTC se encontra com uma base de custo próxima ou superior ao preço prevalecente.
É evidente em nossa análise que 12,8% ou aproximadamente 2,48 milhões de Bitcoins sofreram perdas não realizadas esta semana, resultando em uma tendência de declínio para esta métrica específica. Além disso, parece que a concentração de grandes participações no mercado à vista também poderia contribuir potencialmente para este fenómeno, de acordo com as informações fornecidas por Checkmate, analista líder da Glassnode.
Fornecimento percentual de Bitcoin no lucro | Fonte: Glassnode
Digno de nota é a resiliência demonstrada pelos Detentores de Longo Prazo (LTHs), que mantiveram a estabilidade em meio à atual volatilidade do mercado. Suas interações com as exchanges permanecem consistentes e o saldo geral dos LTHs atingiu um máximo histórico esta semana. Por outro lado, as ações dos Detentores de Curto Prazo (STHs) destacam-se como dignas de nota, dados os seus padrões distintos durante estes tempos de incerteza.
Com base nas informações fornecidas pela Checkmate, destaca-se o estado dos suprimentos de LTH e STH. Notavelmente, apesar da abundância de oferta de LTH, não houve aumento correspondente na oferta de STH. Na verdade, a oferta de STH continua a permanecer em níveis historicamente baixos. Além disso, os dados indicam que apenas uma pequena fração do total de participações em Bitcoin detidas por STHs – aproximadamente 300.000 Bitcoins ou 11,7% – é atualmente lucrativa. Os restantes 88,3% estão em território negativo, aumentando o sentimento de baixa. É, portanto, imperativo que estas perdas sejam recuperadas rapidamente, a fim de evitar um reforço ainda maior do cenário de baixa.
Fornecimento de Bitcoin STH em perda | Fonte: Glassnode
As informações históricas disponíveis sugerem um aumento notável no esgotamento dos estoques de STH imediatamente após condições de mercado que são consideradas “fortemente distorcidas”-como aquelas experimentadas durante os meses de maio de 2021, dezembro de 2021 e, mais recentemente, no final do mês anterior.
Implicações para o preço do Bitcoin
A métrica Profit or Loss Bias fornece uma representação perspicaz da dinâmica de mudança entre ganhos e perdas observada no mercado. Durante o rali de 2023, tornou-se evidente que existiu uma mudança significativa na postura do grupo STH. De acordo com a análise da Checkmate, “esta semana exibiu a leitura de domínio de perda mais substancial desde que o mercado sofreu um declínio para US$ 19,8 mil no início deste ano. Esta leitura implica que uma grande maioria da coorte STH se encontra numa posição deficiente no que diz respeito aos seus investimentos e tornou-se cada vez mais sensível às mudanças nos preços.
O experimento inovador da Glassnode, projetado para identificar pontos de viragem críticos no mercado, rendeu uma descoberta perspicaz. Ao examinar cuidadosamente as tendências macroeconómicas do comportamento dos investidores e comparar a predominância das transacções lucrativas versus aquelas que resultam em perdas, este “Indicador de Momentum” único fornece uma perspectiva afinada sobre estas flutuações.
À luz dos dados fornecidos pelo Checkmate, é evidente que a tendência de diminuição da superioridade dos lucros se inverteu, com um aumento substancial na dinâmica negativa e na prevalência. Embora tenham surgido casos de sinais enganosos, como durante a recessão do mercado em Março de 2023, experiências passadas indicam que quedas prolongadas muitas vezes prenunciam correcções mais pronunciadas.
Em termos de tendência geral, vale a pena notar que a queda acentuada no valor do Bitcoin em 17 de agosto representa a maior queda num único dia deste ano até à data. Esta desaceleração pode ser atribuída em grande parte a um processo conhecido como “lavagem de alavancagem”, que ocorre predominantemente nos mercados de futuros. Essencialmente, este fenómeno surge quando os traders aproveitam os fundos emprestados para aumentar a sua exposição a ativos de criptomoeda, apenas para posteriormente sofrerem perdas e posteriormente liquidarem as suas posições. Consequentemente, estas ações contribuem para a subsequente pressão descendente sobre os preços. É importante enfatizar que a recente volatilidade observada no mercado criptográfico é influenciada por fatores que vão além da mera dinâmica de oferta e demanda ou de condições macroeconômicas. Em vez disso, a complexidade do actual
Embora prevaleça um optimismo cauteloso na actual tendência do mercado, este é principalmente impulsionado pela importância dos indicadores técnicos, particularmente a violação das médias móveis de longo prazo, que podem influenciar os sentimentos dos investidores e contribuir para futuros movimentos de preços.
O ônus da prova recai sobre a facção otimista, pois possui uma quantidade substancial de participações em bitcoins que ainda não renderam ganhos, totalizando 88,3% ou aproximadamente 2,26 milhões de Bitcoins. Além disso, houve um aumento notável nas perdas realizadas comunicadas às bolsas e uma violação de barreiras técnicas cruciais, o que aumenta ainda mais a pressão para que elas consubstanciem o seu otimismo. Consequentemente, parece que o destino do mercado está nas mãos daqueles que defendem uma perspectiva positiva.
Embora seja possível que a tendência negativa continue, as principais preocupações neste momento giram em torno da percepção do mercado e não de quaisquer alterações fundamentais no valor do activo. Por outras palavras, embora o preço actual possa ser inferior ao esperado, ainda existem razões convincentes para acreditar numa eventual recuperação. Seria irrealista esperar um retorno aos níveis observados durante o pico de US$ 12.000, mas ainda mais antecipar um aumento para US$ 100.000.
O resultado líquido desta análise é consistente com as tendências observadas em anos anteriores antes do halving, o que sugere que a dinâmica do mercado não mudou significativamente devido ao evento do Bitcoin halving.
No momento da publicação, o valor atual do Bitcoin era de US$ 26.084.
Preço BTC paira acima de US$ 26.000, gráfico de 1 dia | Fonte BTCUSD em TradingView.com
Imagem em destaque da iStock, gráfico do TradingView.com
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