¿Bitcoin ya ha alcanzado la “euforia”? Lo que dicen los datos en cadena
Con base en los datos en cadena, es posible determinar si el actual repunte de Bitcoin ha alcanzado un estado de exceso eufórico que marcó el final de los mercados alcistas anteriores.
El porcentaje de suministro de Bitcoin en ganancias ahora ha alcanzado la marca del 83%
En su último informe semanal, la firma de análisis en cadena Glassnode ha discutido sobre la fase"eufórica"de BTC desde el ángulo de la rentabilidad de los inversores. La euforia se refiere básicamente a ese período del mercado en el que los inversores han comenzado a abrazar la codicia y el repunte se está calentando.
A lo largo de la historia, los picos notables en el valor de los activos generalmente se han producido durante dinámicas específicas del mercado. Para discernir la presencia de exuberancia, Glassnode emplea la métrica del “porcentaje de oferta en ganancias” como medio para medirla. Esta medida monitorea la proporción de todo el suministro circulante de Bitcoin que actualmente genera retornos positivos para sus poseedores.
El gráfico proporcionado ilustra el patrón de fluctuaciones exhibido por esta métrica particular a lo largo del período de diez años anterior, ofreciendo información valiosa sobre su evolución y su posible trayectoria futura.
The value of the metric seems to have observed a large spike in recent days | Source: Glassnode's The Week Onchain - Week 47, 2023
El gráfico antes mencionado ilustra que el porcentaje de las ganancias de Bitcoin ha experimentado un aumento coincidiendo con el reciente aumento en el mercado de las criptomonedas. Actualmente, esta métrica se mantiene en aproximadamente el 83%.
En la actualidad, el valor medio de la métrica supera por un margen considerable su norma histórica. En consecuencia, la agencia analítica ha superpuesto a la representación gráfica una designación adicional, conocida como límite de desviación estándar +1, que sirve como umbral indicativo más allá del cual se puede considerar que el mercado ha comenzado las fases iniciales de un estado de exuberancia.
El rendimiento medio de la métrica se sitúa dentro de una desviación estándar por encima del objetivo, lo que indica que, si bien el nivel de competencia actual sigue siendo algo deficiente, se acerca constantemente al resultado deseado.
En referencia a las métricas discutidas anteriormente, los umbrales de rentabilidad antes mencionados se basan en una evaluación de los suministros de tokens, determinada mediante un examen de la cantidad de monedas cuyos costos de adquisición caen por debajo de la tasa de mercado actual.
Existe un método alternativo para evaluar la rentabilidad, que implica calcular las ganancias totales obtenidas por el suministro circulante de una criptomoneda en particular. Para determinar esta cifra, primero se debe establecer el costo de adquisición de cada activo digital y luego compararlo con su valor de mercado actual. Al comparar estos dos valores y acumular las discrepancias para la totalidad de las tenencias de criptomonedas, podemos llegar a una estimación de la rentabilidad general asociada con dichos activos.
The data for the unrealized profit over the past decade | Source: Glassnode's The Week Onchain - Week 47, 2023
Glassnode postula que las ganancias no realizadas con frecuencia tienen una mayor importancia al examinar la conducta de los inversores, ya que tienen una correlación directa con las ganancias denominadas en dólares asociadas con la cartera de un inversor.
Según el gráfico proporcionado, se puede discernir que la línea de desviación estándar +1 para esta métrica particular de Bitcoin permanece considerablemente alejada de su valor actual, lo que sugiere que la criptomoneda aún no se ha acercado a los niveles exuberantes observados durante la tendencia alcista anterior.
El informe indica que si bien una parte sustancial de la oferta posee un margen de rentabilidad, la mayoría de estas entidades mantienen un costo de producción sólo moderadamente inferior al valor actual de mercado.
Precio BTC
Se han observado fluctuaciones recientes en el valor de Bitcoin después de que se anunciara que Changpeng Zhao (CZ), ex director ejecutivo de Binance, renunciaría a su puesto. Inicialmente, el activo digital experimentó una caída por debajo de la marca de $36,000; sin embargo, posteriormente ha recuperado fuerza y actualmente se cotiza a aproximadamente 36.600 dólares.
Looks like BTC has been mostly trading sideways recently | Source: BTCUSD on TradingView
La imagen destacada es cortesía de Yiğit Ali Atasoy y se puede encontrar en Unsplash.com. Los gráficos utilizados en este análisis se obtienen de TradingView.com y Glassnode.com.
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