Experto señala los peligros de los ETF de Bitcoin al contado: los etiqueta como"fichas de póquer FOMO naranjas"
Jim Bianco, un renombrado investigador y experto en mercados, ha expresado reservas sobre los peligros potenciales asociados con los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado. Al hacerlo, sus ideas profundizan en las ramificaciones que dichos ETF pueden tener para el mercado y apuntan específicamente a ciertas aprensiones relacionadas con la conducta de los inversores frente a estos instrumentos financieros.
¿Participación mínima en nuevos ETF de Bitcoin?
En una publicación social en X (anteriormente Twitter), que invita a la reflexión, Bianco enfatizó sus crecientes preocupaciones a medida que hay más datos disponibles. En particular, expresó su preocupación por los riesgos potenciales que los ETF de Bitcoin representan para el mercado.
Bianco ha señalado que los asesores de inversiones (AI) poseen aproximadamente el 35% de todos los fondos cotizados en bolsa (ETF). En particular, su participación en los ETF de Bitcoin al contado asciende a menos del 1%. Este hallazgo contradice la noción ampliamente difundida de que los “boomers” invertirán cada vez más en este tipo de ETF.
Bianco caracterizó los fondos cotizados en bolsa (ETF) basados en Bitcoin como “tokens de colores brillantes” que entusiasman a los “inversores novatos”, a menudo denominados “degenerados”.
Se especula que estos inversores están a punto de llegar a una etapa en la que puedan recuperar sus inversiones iniciales, lo que podría conducir a una liquidación sustancial de las posiciones de Bitcoin y ejercer una considerable presión a la baja sobre su precio de mercado.
Según un informe de Citibank, se ha observado que los asesores de inversiones poseen solo una porción mínima de los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin recién emitidos, mientras que mantienen participaciones sustancialmente mayores en ETF no accionarios como Gold (GLD) y Tech Leaders. Ingresos (TLT). En concreto, sus participaciones en GLD se sitúan aproximadamente en un 22% y en TLT en casi un 40%.
El examen de Bianco indica que la asignación de ETF de Bitcoin en manos de administradores de patrimonio es efectivamente intrascendente y equivale a fluctuaciones meramente nominales e insignificantes.
¿Se avecina presión de venta?
Otra observación notable hecha por Bianco se refiere al volumen de operaciones típico asociado con los fondos cotizados en bolsa (ETF) basados en Bitcoin, específicamente entre inversores minoristas. Según sus conclusiones, el tamaño de transacción estándar para estos inversores está muy por debajo de los estándares de la industria, ascendiendo a apenas 14.000 dólares. Esta cifra representa una suma extremadamente modesta en comparación con otras transacciones dentro de este segmento de mercado, que suelen ser de escala mucho mayor.
La implicación es que una proporción sustancial de los propietarios de fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin son inversores minoristas, que poseen una mayor inclinación a seguir tendencias.
Tamaño promedio de las operaciones en el mercado ETF de Bitcoin. Fuente:Jim Bianco en X
En esencia, lo que evoca inquietud es la posibilidad de que una clase particular de inversores, conocidos como"minoristas degenerados", puedan inclinarse a abandonar el barco una vez que perciban cualquier indicio de adversidad, particularmente si el precio de Bitcoin cae por debajo del costo de adquisición medio de $58,000.
Bianco subrayó las implicaciones de que el precio de Bitcoin caiga por debajo de los 58.000 dólares, señalando que las tendencias históricas demuestran un patrón en el que las instituciones financieras convencionales a menudo liquidan sus posiciones cuando esto ocurre.
Curiosamente, cuando el valor de bitcoin se alinea con el costo de adquisición típico de estos inversores mayoristas, observamos un cambio de entradas positivas hacia fondos cotizados en bolsa (ETF) basados en bitcoin distintos del Bitcoin Trust GBTC de Grayscale, a salidas negativas.
Bianco trazó una analogía entre la situación actual y un incendio forestal en un bosque, sugiriendo que cuando el precio de Bitcoin cae por debajo de su costo de adquisición típico, desencadena una ola de ventas, lo que potencialmente podría causar agitación dentro del mercado de las criptomonedas.
Bianco subrayó la importancia de un enfoque novedoso de las finanzas, abogando por la integración de los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Ethereum y Bitcoin en el panorama tecnológico del mundo actual.
Si bien es cierto que algunos expertos han sugerido que los ETF de Bitcoin podrían desempeñar un papel en el aumento de la demanda de criptomonedas y contribuir a un posible aumento de precios, es importante no confiar demasiado en esta estrategia. Esto se debe a que centrarse exclusivamente en los ETF de Bitcoin puede socavar los esfuerzos por construir un ecosistema financiero digital más completo y sostenible. Por lo tanto, es crucial considerar otros factores y enfoques al desarrollar estrategias para promover el crecimiento y la adopción de activos digitales.
Si bien reconoce el valor de los ETF de Bitcoin dentro del ámbito más amplio de las finanzas digitales, Bianco aboga por la prudencia para evitar que se conviertan en un instrumento impulsado por la especulación y que distraigan la atención del objetivo final de construir un sistema financiero sólido.
El gráfico diario muestra que el precio de BTC tiene una tendencia a la baja. Fuente:BTCUSD en TradingView.com
En la actualidad, el valor de mercado actual de Bitcoin es de $62,500, experimentando una disminución del 2 por ciento en el último período de 24 horas y mostrando un aumento de aproximadamente el 5,37 por ciento en el transcurso de la semana pasada.
Imagen destacada de Shutterstock, gráfico de TradingView.com
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publicación, Jim Bianco en X, BTCUSD en TradingView.com,