Los ETF al contado por sí solos no son suficientes: el papel del macroentorno en el repunte de Bitcoin
El notable aumento de los valores de Bitcoin, contrariamente a las anticipaciones preexistentes, ha despertado la curiosidad de los aficionados a las criptomonedas y de los especialistas monetarios. Aunque la narrativa en desarrollo en torno a la próxima introducción de ETF al contado de Bitcoin en las bolsas ha recibido una atención considerable, un análisis actualizado de QCP Capital sostiene que los elementos económicos fundamentales representan el determinante fundamental de este repunte.
El informe también destaca el impacto de los recientes datos sobre el empleo en la postura de la Reserva Federal, lo que lleva a una probabilidad del 95% de que las tasas de interés se mantengan sin cambios en diciembre.
Source: QCP Capital
El auge de Bitcoin: una historia macroeconómica
Numerosas personas han asumido que el aumento en el valor de Bitcoin puede atribuirse enteramente a las expectativas en torno al lanzamiento de fondos cotizados en bolsa (ETF), sin embargo, estimados analistas como Greg Magadini de QCP Market y CTF Capital sostienen que una multitud de factores macroeconómicos están impulsando este fenómeno.
La preservación del valor de Bitcoin en aproximadamente 35.000 dólares ha desempeñado un papel importante a este respecto. Esta firmeza se produjo después de la difusión de estadísticas vitales sobre el empleo, que posteriormente impactaron el proceso de toma de decisiones sobre la política monetaria de la Reserva Federal.
La información más reciente sobre las estadísticas de nóminas ha arrojado una combinación de novedades positivas y negativas. A pesar de un aumento de la tasa de desempleo hasta el 3,9%, hubo un aumento menos pronunciado de lo previsto en los ingresos por hora. Además, la expansión del empleo se desaceleró el mes pasado, con sólo 150.000 nuevos puestos creados, tras un notable repunte de 297.000 puestos de trabajo en septiembre.
Estas dinámicas del mercado laboral han creado una dinámica interesante en el panorama financiero más amplio. La Reserva Federal, que había estado contemplando subir los tipos de interés, ahora está reconsiderando su postura debido a los inciertos indicadores económicos.
BTCUSD trading at $34,862 on the 24-hour chart. TradingView.com
Cuotas revisadas de la Reserva Federal
La herramienta CME FedWatch ahora indica que los operadores han asignado una probabilidad del 90,2% a que la Reserva Federal mantenga sus tasas de interés actuales en diciembre. Esto marca un cambio significativo con respecto a la probabilidad del 80% antes de la publicación de los datos de nómina. Las razones detrás de este cambio son dos.
Inicialmente, una discrepancia entre las cifras de inventarios del Tesoro previstas y reales para el primer trimestre, junto con un comunicado moderado del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), ha llevado a una caída sustancial en los rendimientos de los bonos.
Posteriormente, la caída de los precios de los bonos ha dado lugar a un aumento del valor de las inversiones orientadas al riesgo, como las monedas digitales.
Source: CME Group
El vínculo entre los empleos y Bitcoin
La relación entre la información del mercado laboral y Bitcoin puede no parecer evidente a primera vista; sin embargo, tiene una importancia considerable. La determinación de la Reserva Federal respecto de las tasas de interés ejerce un impacto notable en varios mercados financieros, incluidos los valores de las divisas. Cuando las tasas de interés se mantienen estables, se puede fomentar un entorno que respalde el comportamiento de asunción de riesgos, fomentando así las inversiones.
En consecuencia, las estadísticas de empleo más recientes, que parecen haber disuadido a la autoridad central de elevar las tasas de interés, han arrojado un resultado favorable para Bitcoin y otras monedas digitales.
En el momento de escribir este artículo, el precio actual de Bitcoin, según CoinGecko, se sitúa en 34.920 dólares, con una ganancia del 0,2% en 24 horas y un aumento del 1,9% en siete días. Sin duda, las próximas semanas serán cruciales, ya que los participantes del mercado esperan con impaciencia el próximo paso de la Reserva Federal y la evolución del panorama macroeconómico.
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