El próximo aumento del precio de Bitcoin será extremadamente explosivo: Galaxy
La dinámica del mercado de Bitcoin ha dado recientemente un giro interesante, sugiere Alex Thorn, jefe de investigación de toda la empresa en Galaxy. Según su reciente hilo X, los creadores de mercado de opciones en BTC están operando actualmente en una posición que podría amplificar significativamente cualquier movimiento alcista en su precio.
Las acciones de los creadores de mercado de opciones en relación con Bitcoin han cambiado, con un aumento en su utilización de posiciones gamma cortas a medida que el valor de la criptomoneda continúa aumentando. Tal tendencia podría potencialmente exacerbar cualquier rápido repunte en el futuro cercano, según las observaciones realizadas por Thorn.
La implicación es que a medida que aumenta el precio spot de Bitcoin, estos creadores de mercado deben comprar una cantidad cada vez mayor de moneda digital para preservar sus posiciones, lo que tiene el potencial de exacerbar las fluctuaciones de precios.
La gamma de Bitcoin, calculada por los distribuidores a los precios spot actuales de Bitcoin, se proporciona en el siguiente cuadro de Intangible Coins.
El espectáculo más grande del mundo: Bitcoin
Además, cabe señalar que, según la información proporcionada por Amber, los comerciantes se están inclinando progresivamente a adoptar una postura gamma corta, especialmente en los casos en que el valor de Bitcoin supera el umbral de 28,5 mil dólares. Para profundizar más, Thorn aclara que a un nivel de precios de 32,5 mil dólares, los participantes del mercado deben adquirir una suma agregada de 20 millones de dólares en delta para mantener el equilibrio en respuesta a cada aumento sucesivo del 1% en el mercado. Este tipo de posicionamiento parece sugerir que los creadores de mercado pueden verse obligados a realizar adquisiciones considerables de Bitcoin, dado el potencial de que su precio spot siga aumentando.
Si bien las fluctuaciones alcistas pueden verse influenciadas por esta dinámica del mercado, Thorn llama la atención sobre un aspecto menos discutido: el efecto opuesto. Explica: “Los distribuidores de opciones mantienen una posición gamma larga dentro del rango de $ 26 750 a $ 28 250. En tales casos, cuando el activo subyacente experimenta una disminución de valor y uno desea mantener una exposición neutral a Delta, debe comprar contratos adicionales al precio de mercado vigente”. En consecuencia, incluso las disminuciones insignificantes en los precios podrían encontrar resistencia debido a la necesidad de que los distribuidores adquieran más contratos para preservar su posición.
Desde una perspectiva alcista, las condiciones actuales del mercado ofrecen un entorno favorable. Como explica Thorn, “La situación es ventajosa para los alcistas, ya que un aumento moderado de los precios al contado puede provocar un movimiento ascendente significativo debido a las coberturas gamma cortas, mientras que una caída de los precios se verá mitigada por las coberturas gamma largas, lo que proporcionará cierta estabilidad.
Al reconocer los factores clave del precio al contado de Bitcoin, Thorn enfatizó las crecientes expectativas en torno a las aprobaciones de fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin. En particular, figuras estimadas como Cathie Wood, Paul Grewal y JP Morgan, junto con numerosos analistas de Bloomberg Intelligence, han expresado opiniones optimistas sobre la probabilidad de obtener la aprobación para estos ETF.
Eric Balchunas y James Seyffart de Bloomberg han estimado una probabilidad del 75% de que la introducción de un fondo cotizado en bolsa (ETF) basado en Bitcoin esté disponible a finales de este año, con un aumento adicional al 95% al final de 2024. Además, Thorn ha aludido al notable ascenso del valor de Bitcoin más allá de los 31.000 dólares, lo que indica que su valoración actual supera los récords anteriores tras el informe falso de una solicitud de ETF aprobada.
Además de las percepciones del mercado y las conjeturas financieras, también son relevantes factores como consideraciones básicas de oferta y liquidez. Como señala Thorn,“la disponibilidad limitada y la actividad comercial que rodea a Bitcoin pueden exacerbar sus fluctuaciones de precios”. Vale la pena mencionar que las tenencias actuales de Bitcoin en el intercambio han caído a un nivel no visto desde 2018.
Al mismo tiempo, las entidades más pequeñas acumulan Bitcoins, mientras que los tenedores más grandes, comúnmente conocidos como “ballenas”, parecen estar deshaciéndose de sus participaciones. Esto pone de relieve la resiliencia de la comunidad Bitcoin, como lo demuestra el hecho de que el 70 por ciento de su suministro total permanece sin comercializarse durante más de un año y el 30 por ciento durante más de cinco años. Además, ha habido máximos históricos (ATH) durante este período.
A la luz de los factores multifacéticos que influyen en el mercado de las criptomonedas, la observación de Thorn sobre el futuro cercano tiene gran importancia: “los próximos meses prometen ser muy intrigantes; porque ahí reside el pináculo del entusiasmo en el ámbito de la moneda digital.
Al momento de esta publicación, BTC cotizaba a $30,676.
Bitcoin es rechazado a $31,000, gráfico de 1 día | Fuente:BTCUSD en TradingView.com
Imagen destacada de LinkedIn, gráfico de TradingView.com
*️⃣ Enlace fuente: