El ETF Bitcoin Spot de Ark da el siguiente paso hacia la aprobación de la SEC

En un desarrollo digno de mención, ARK Invest/21Shares ha publicado una iteración revisada de su ETF Spot basado en Bitcoin propuesto, en respuesta a la correspondencia reciente de la Comisión de Bolsa y Valores con respecto a su declaración de registro S-1. La presentación parece representar una progresión positiva hacia una mayor claridad regulatoria para los productos de inversión en criptomonedas.

Por qué un ETF spot de Bitcoin se acerca

El analista senior de ETF de Bloomberg, Eric Balchunas, aclaró en Twitter: “ARK acaba de presentar una versión actualizada de su prospecto spot de ETF de Bitcoin. La SEC envió un correo electrónico a los emisores hace unas semanas con comentarios/preguntas sobre su S-1 que querían abordar, por lo que es muy posible que ARK haya respondido todo eso en esta presentación. Lo estamos analizando ahora”.

Además de su declaración anterior, mencionó que el prospecto revisado incluye información sobre el hecho de que el cálculo del valor liquidativo (NAV) no se adhiere a los principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP). Según el orador, esta fue una cuestión planteada por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC).

De hecho, el cálculo del valor liquidativo (NAV) y la preservación de los activos han sido preocupaciones centrales discutidas entre los posibles emisores spot de ETF y la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). El prospecto revisado difiere de los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados (GAAP) en su enfoque para las determinaciones del NAV y proporciona detalles específicos sobre el aislamiento de activos, afirmando que"las tenencias del Fideicomiso con el Custodio se mantienen en segmentos de cuentas separados en la cadena de bloques de Bitcoin, también conocida como como"monederos"y son completamente distintos de cualquier activo corporativo o de otros clientes.

Los cambios propuestos demuestran una respuesta reflexiva a las consultas planteadas por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), lo que significa un serio intercambio de opiniones que ha sido reconocido como un desarrollo favorable por el Sr. Balchunas, aunque no presagia inequívocamente una autorización inmediata.

Sin embargo, este diálogo entre Ark y la SEC es sin lugar a dudas crucial para alinear el ETF al contado de Bitcoin con los parámetros regulatorios establecidos por la SEC. James Seyffart, analista de Bloomberg, señaló de manera similar: “Agregar detalles que indiquen que el Bitcoin del ETF se mantendrá en una billetera individual y no se mezclará. Todo esto nos indica que Ark/21Shares y probablemente otros están hablando con la SEC sobre cosas que quieren que se aclaren en estos documentos. Buena señal para una futura aprobación en mi opinión”.

Scott Johnsson, abogado financiero de Davis Polk, expresó su opinión sobre estos cambios: “Simplemente hojeé las páginas modificadas sobre esto. Si estos realmente responden a los comentarios de la SEC, no parece que la agencia esté poniendo obstáculos innecesarios a través de la revisión de divulgación. Al menos actualmente y en base a esta enmienda”.

Balchunas estuvo de acuerdo con la declaración y destacó la simplicidad de implementar los ajustes necesarios propuestos por ARK. Además, mencionó que las preocupaciones planteadas por la Comisión de Bolsa y Valores no presentaban ningún problema novedoso que fuera difícil de superar. De hecho, según su entendimiento, ninguno de los comentarios fue particularmente desafiante, lo que podría explicar por qué ARK pudo abordarlos en solo dos semanas. Además, expresó su expectativa de observar cómo otras empresas seguirán su ejemplo y presentarán sus presentaciones actualizadas.

¿Se aprobará Ark primero?

Desde una perspectiva matizada, Nate Geraci, presidente de ETF Store, presentó una reflexión sobre la precedencia de la aprobación entre múltiples solicitantes: “Si asumimos que el 19b-4 original de Grayscale no es una presentación’viva'(ellos creen que lo es), entonces ARK fue el primero en presentar la última ola de ETF de Bitcoin al contado. Ahora son los primeros en modificar la presentación en respuesta a comentarios recientes de la SEC. ¿Por qué no deberían ser los primeros en lanzarlo?

Tras el punto antes mencionado, se produjo una considerable discusión a la luz del fallo de Grayscale. Los expertos en ETF de Bloomberg especularon ampliamente que la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) puede optar por otorgar aprobación a múltiples solicitudes de fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin a la vez, eliminando así cualquier ventaja potencial que podría derivarse de ser el primero en mercado. Este escenario probablemente daría como resultado un panorama intensamente competitivo dentro de la industria, ya que numerosas ofertas de ETF de entidades tan destacadas como Ark Invest/21 Shares, BlackRock, Fidelity, Invesco y Bitwise competirían por la atención y el capital de los inversores.

En el ámbito de los fondos de activos digitales, Alistair Milne, director de inversiones del Altana Digital Currency Fund, yuxtapuso los avances regulatorios con la situación imperante en el mercado:

ARK ha realizado algunas revisiones menores a su propuesta de ETF en respuesta a los comentarios recibidos de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), lo que indica un enfoque más colaborativo de su parte. A medida que se intensifica la carrera hacia el lanzamiento de fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin con sede en EE. UU., vale la pena señalar que el precio de Bitcoin se mantiene muy por debajo de la marca de los 30.000 dólares.

En el momento actual, el precio de Bitcoin se mantuvo sin cambios en respuesta a los acontecimientos recientes y continuó valorado en $26,864.

Bitcoin cae por debajo de $27,000, gráfico de 1 día | Fuente:BTCUSD en TradingView.com

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